Trading contrats à terme d'or et d'argent Si vous êtes à la recherche d'une couverture contre l'inflation, un jeu spéculatif, une classe de placement alternatif ou une couverture commerciale, contrats à terme d'or et d'argent peut être une façon viable de répondre à vos besoins. Dans cet article, bien couvrir les bases des contrats à terme d'or et d'argent et comment ils sont échangés. Mais soyez prévenus: la négociation sur ce marché implique des risques importants, et les investisseurs pourraient perdre plus que ce qu'ils avaient initialement investi. Tutoriel. Futures Fundamentals Quels sont les contrats à terme de métaux précieux Un contrat à terme de métaux précieux est un accord juridiquement contraignant pour la livraison d'or ou d'argent à l'avenir à un prix convenu. Les contrats sont normalisés par une bourse à terme sur la quantité, la qualité, le temps et le lieu de livraison. Seul le prix est variable. (Pour plus d'informations, consultez le didacticiel Futures Fundamentals.) Les Hedgers utilisent ces contrats comme un moyen de gérer leur risque de prix sur un achat ou une vente prévu du métal physique. Ils offrent également aux spéculateurs la possibilité de participer aux marchés sans aucun soutien physique. Il ya deux positions différentes qui peuvent être prises: Une position longue (achat) est une obligation d'accepter la livraison du métal physique, tandis qu'une position courte (vendue) est l'obligation d'effectuer la livraison. La grande majorité des contrats à terme standardisés sont compensés avant la date de livraison. Par exemple, cela se produit lorsqu'un investisseur avec une position longue initie une position courte dans le même contrat, éliminant efficacement la position longue d'origine. Avantages des contrats à terme car ils négocient à des échanges centralisés. Négociation de contrats à terme offre plus de levier financier. Souplesse et intégrité financière que le commerce des produits eux-mêmes. Le levier financier est la capacité de négocier et de gérer un produit de grande valeur marchande avec une fraction de la valeur totale. Trading contrats à terme est fait avec marge de performance. Elle exige beaucoup moins de capitaux que le marché physique. L'effet de levier fournit aux spéculateurs un investissement plus élevé et un rendement supérieur. Par exemple, un contrat à terme pour l'or contrôle 100 onces troy. Ou une brique d'or. La valeur en dollars de ce contrat est 100 fois le prix du marché pour une once d'or. Si le marché est négocié à 600 par once, la valeur du contrat est de 60 000 (600 x 100 onces). Sur la base des règles de marge d'échange, la marge requise pour contrôler un contrat est de seulement 4 050. Donc, pour 4 050, on peut contrôler 60 000 dollars d'or. En tant qu'investisseur, cela vous donne la possibilité d'utiliser 1 pour contrôler environ 15. Dans les marchés à terme, il est tout aussi facile d'initier une position courte comme une position longue, donnant aux participants une grande flexibilité. Cette flexibilité permet aux hedgers de protéger leurs positions physiques et aux spéculateurs de prendre des positions en fonction des attentes du marché. Les échanges dans lesquels les contrats à terme Goldsilver sont négociés n'offrent aux participants aucun risque de contrepartie, ce qui est assuré par les services de compensation des changes. L'échange agit en tant qu'acheteur auprès de chaque vendeur et vice versa, ce qui diminue le risque si l'une ou l'autre partie manquait de ses responsabilités. Spécifications du contrat à terme Il existe quelques contrats d'or différents négociés sur les marchés des États-Unis: un à COMEX et deux sur eCBOT. Il ya un contrat de 100 onces troy qui est échangé aux deux bourses et un mini contrat (33,2 onces troy) échangés uniquement à l'eCBOT. Silver a également deux contrats de négociation à l'eCBOT et un à la COMEX. Le gros contrat est pour 5000 yuans, qui est échangé aux deux bourses, tandis que le eCBOT a un mini pour 1000 onces. Gold Futures L'or est négocié en dollars et en cents l'once. Par exemple, lorsque l'or se négocie à 600 par once, le contrat a une valeur de 60 000 (600 x 100 onces). Un commerçant qui est long à 600 et vend à 610 fera 1000 (610 600 10 bénéfice, 10 x 100 onces 1000). Inversement, un commerçant qui est long à 600 et vend à 590 perd 1 000. Le mouvement du prix minimum ou la taille de la coche est de 10 cents. Le marché peut avoir un large éventail, mais il doit se déplacer par incréments d'au moins 10 cents. Les deux eCBOT et COMEX spécifier la livraison à la région de New York voûtes. Ces caves sont sujettes à changement par l'échange. Les mois les plus actifs négociés (selon volume et intérêt ouvert) sont février, avril, juin, août, octobre et décembre. Pour maintenir un marché ordonné. Les échanges fixeront des limites de position. Une limite de position est le nombre maximal de contrats qu'un participant peut détenir. Il existe différentes limites de position pour les hedgers et les spéculateurs. Silver Futures Silver est négocié en dollars et cents par once comme l'or. Par exemple, si l'argent est commercialisé à 10 par once, le gros contrat a une valeur de 50 000 (5 000 onces x 10 par once), tandis que le mini serait de 10 000 (1000 onces x 10 par once). La taille de la tique est de 0,001 par once, ce qui équivaut à 5 par gros contrat et à 1 pour le mini contrat. Le marché ne peut pas commercer dans un plus petit accroissement, mais il peut commercer des multiples plus grands, comme des penny. Comme l'or, les exigences de livraison pour les deux échanges précisent des voûtes dans la région de New York. Les mois les plus actifs pour la livraison (selon le volume et les intérêts ouverts) sont mars, mai, juillet, septembre et décembre. L'argent, comme l'or, a également des limites de position fixées par les échanges. Hedgers et spéculateurs dans le marché à terme La principale fonction de tout marché à terme est de fournir un marché centralisé pour ceux qui ont un intérêt dans l'achat ou la vente de produits physiques à un moment donné dans l'avenir. Le marché des contrats à terme sur les métaux aide les hedgers à réduire le risque lié aux fluctuations défavorables des prix sur le marché au comptant. Des exemples de couvreurs comprennent les voûtes bancaires, les mines, les fabricants et les bijoutiers. (Pour plus d'informations, consultez Un guide pour les débutants à la couverture.) Hedgers prendre une position sur le marché qui est l'opposé de leur position physique. En raison de la corrélation des prix entre les contrats à terme et le marché au comptant. Un gain sur un marché peut compenser les pertes dans l'autre. Par exemple, un bijoutier craignant de payer des prix plus élevés pour l'or ou l'argent achèterait alors un contrat pour obtenir un prix garanti. Si le prix du goldsilver sur le marché augmente, elle devra payer des prix plus élevés pour goldsilver. Cependant, parce que le bijoutier a pris une position longue sur les marchés à terme, elle aurait pu faire de l'argent sur le contrat à terme, ce qui compenserait la hausse du coût d'achat de l'orsilver. Si le prix au comptant de goldsilver et les prix à terme baissaient à la fois, la hedger perdrait sur ses positions à terme, mais payerait moins lors de l'achat de son goldsilver sur le marché au comptant. Contrairement aux hedgers, les spéculateurs n'ont aucun intérêt à prendre livraison, mais plutôt essayer de profiter en assumant le risque de marché. Les spéculateurs comprennent les investisseurs individuels, les hedge funds ou les conseillers en négociation de produits de base. Les spéculateurs viennent dans toutes les formes et tailles et peuvent être sur le marché pour différentes périodes de temps. Ceux qui sont dans et hors du marché fréquemment dans une session sont appelés scalpers. Un day trader détient une position pour plus longtemps qu'un scalper fait, mais généralement pas du jour au lendemain. Un commerçant de position tient pour des sessions multiples. Tous les spéculateurs doivent être conscients que si un marché se déplace dans la direction opposée, la position peut entraîner des pertes. Que vous soyez un hedger ou un spéculateur, n'oubliez pas que le commerce comporte un risque substantiel et n'est pas Adapté à tout le monde. Bien qu'il puisse y avoir des bénéfices significatifs pour ceux qui s'impliquent dans le négoce à terme sur l'or et l'argent, n'oubliez pas que le commerce à terme est mieux laissé aux commerçants qui ont l'expertise nécessaire pour réussir sur ces marchés. Trading The Gold-Silver Ratio Pour le hard-asset Enthousiaste, le rapport or-argent fait partie du langage courant, mais pour l'investisseur moyen, cette métrique arcanique est tout sauf bien connue. C'est malheureux parce qu'il ya un grand potentiel de profit en utilisant un certain nombre de stratégies bien établies qui s'appuient sur ce ratio. En un mot, le rapport or-argent représente le nombre d'onces d'argent qu'il faut pour acheter une once d'or. Cela semble simple, mais ce rapport est plus utile que vous ne le pensez. Lisez la suite pour savoir comment vous pouvez bénéficier de ce ratio. Comment fonctionne le ratio Lorsque l'or commerce à 500 par once et l'argent à 5, les traders font référence à un ratio or-argent de 100. Aujourd'hui, le ratio flotte. Comme l'or et l'argent sont évalués quotidiennement par les forces du marché, mais ce n'était pas toujours le cas. Le ratio a été définitivement fixé à différents moments dans l'histoire - et à différents endroits - par les gouvernements cherchant la stabilité monétaire. (Pour la lecture d'arrière-plan sur l'or, voir The Gold Standard Revisited.) Voici un aperçu de cette histoire: 2007 Pour l'année, le ratio or-argent était en moyenne de 51. 1991 Lorsque l'argent a atteint son plus bas, le ratio a culminé à 100. 1980 At Le temps de la dernière grande poussée de l'or et l'argent, le ratio était de 17. Fin du 19 ème siècle Le quasi universel, ratio fixe de 15 est venu à sa fin avec la fin de l'ère bi-métallisme. Empire romain Le rapport a été fixé à 12. 323 av. Le rapport s'élevait à 12,5 après la mort d'Alexandre le Grand. De nos jours, l'or et l'argent sont plus ou moins synchrones, mais il ya des périodes où le ratio chute ou s'élève à des niveaux qui pourraient être considérés comme statistiquement extrêmes. Ces niveaux extrêmes créent des débouchés commerciaux. (Pour en savoir plus sur la raison pour laquelle l'or est un bon investissement, voyez 8 raisons de posséder de l'or.) Comment négocier le ratio or-argent Tout d'abord, la négociation du ratio or-argent est une activité principalement entreprise par les passionnés d'actifs difficiles. Pourquoi Parce que le commerce est basé sur l'accumulation de plus grandes quantités de métal et non pas sur la hausse des profits en valeur-dollar. Sound confus Voyons un exemple. L'essence de la négociation du ratio or-argent est de changer de holdings lorsque le ratio fluctue à des extrêmes historiquement déterminées. Ainsi, par exemple: quand un commerçant possède une once d'or, et le ratio monte à un 100 sans précédent, le commerçant vendrait alors son once d'or unique pour 100 onces d'argent. Lorsque le ratio a ensuite contracté à un extrême historique opposé de, disons, 50, le commerçant vendrait alors ses 100 onces pour deux onces d'or. De cette manière, le commerçant continuerait à accumuler des quantités de plus en plus grandes de métal, cherchant un nombre de rapports extrêmes à partir duquel commercer et maximiser ses exploitations. Notez qu'aucune valeur en dollars n'est prise en compte lors de la négociation. La valeur relative du métal est considérée comme sans importance. Pour ceux qui s'inquiètent de la dévaluation. déflation. Remplacement de devises - et même la guerre - la stratégie a du sens. Les métaux précieux ont un dossier éprouvé de maintien de leur valeur face à toute éventualité qui pourrait menacer la valeur d'une monnaie fiat nation. Inconvénients du commerce La difficulté évidente avec le commerce est d'identifier correctement les évaluations relatives extrêmes entre les métaux. Si le ratio atteint 100 et vous vendez votre or pour l'argent, puis le ratio continue à se développer, planant pour les cinq prochaines années entre 120 et 150, vous êtes coincé. Un nouveau précédent commercial a apparemment été mis, et le commerce de retour en or au cours de cette période signifierait une contraction dans vos exploitations de métal. Qu'y a-t-il à faire dans ce cas-là On pourrait toujours continuer à ajouter à des avoirs d'argent et attendre une contraction dans le ratio, mais rien n'est certain. C'est le risque essentiel pour ceux qui négocient le ratio. Il souligne également la nécessité de suivre avec succès les changements de ratio à court et à moyen terme afin d'attraper les extrêmes plus probables à mesure qu'ils émergent. Gold-Silver Ratio Trading Alternatives Il existe un certain nombre de façons d'exécuter une stratégie de négociation d'or-argent ratio. Dont chacun a ses propres risques et récompenses. Investissement à terme Il s'agit de l'achat simple de contrats d'or ou d'argent à chaque moment de négociation. Les avantages et les inconvénients de cette stratégie sont exactement les mêmes: effet de levier. C'est-à-dire, le commerce à terme est une proposition très risquée pour ceux qui ne sont pas initiés. Oui, vous pouvez jouer à terme sur la marge. Et oui, cette marge peut également vous faire faillite. (Pour plus de renseignements, lisez la rubrique Marge de négociation.) Les fonds négociés en bourse (FNB) Les FNB offrent un moyen plus simple de négocier le ratio or-argent. Encore une fois, l'achat simple de l'ETF (or ou argent) approprié aux tours de négociation suffira pour exécuter la stratégie. Certains investisseurs préfèrent ne pas s'engager dans un commerce d'or ou d'argent tout ou rien, en conservant des positions ouvertes dans les deux ETF et en leur ajoutant proportionnellement. Comme le ratio augmente, ils achètent de l'argent comme il tombe, ils achètent de l'or. Cela les empêche d'avoir à spéculer sur si les niveaux de ratio extrêmes ont effectivement été atteints. Options Stratégies Les stratégies d'options abondent pour l'investisseur intéressé, mais le plus intéressant implique une sorte d'arbitrage. Qui implique l'achat de puts sur l'or et appelle l'argent lorsque le ratio est élevé et l'inverse quand son faible. Le pari est que la propagation diminuera avec le temps dans le climat à haut ratio et l'augmentation du climat à faible ratio. Une stratégie similaire pourrait également être employée avec les contrats à terme. Les options permettent de mettre moins de liquidités et de profiter des avantages de l'effet de levier. Le risque est ici que la composante temps de l'option érode les gains réels réalisés sur le commerce. Par conséquent, il est préférable d'utiliser des options à long terme ou LEAPS pour compenser ce risque. (Pour plus d'informations, lisez les Stratégies de répartition des options.) Les comptes de pool Les fonds de placement sont des placements privés importants de métaux qui sont vendus dans une variété de dénominations aux investisseurs. Les mêmes stratégies employées dans l'investissement ETF peuvent être utilisées ici. L'avantage des comptes de la piscine est que le métal réel peut être atteint chaque fois que l'investisseur désire. Ce n'est pas le cas avec les ETF métalliques, où certains minima très importants doivent être détenus afin de prendre livraison physique. Gold and Silver Bullion et Coins Il n'est pas recommandé que ce commerce soit exécuté avec de l'or physique pour un certain nombre de raisons, allant de la liquidité à la commodité à la sécurité. Il suffit de ne pas le faire. (Pour en savoir plus sur l'or comme une marchandise, lisez ce qui est erroné avec de l'or) Conclusion Theres un monde entier de permutations d'investissement disponibles pour le négociant ratio or-argent. Ce qui est le plus important est de connaître les propres personnalité commerciale et le profil de risque. Pour l'investisseur qui s'intéresse à la valeur actuelle de la monnaie fiduciaire de son pays, le ratio or-argent offre la sécurité de savoir, à tout le moins, qu'il ou elle possède toujours le métal.
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